在线配资平台赛力斯港股首日一度重挫10%，百倍认购为何难挡破发？

在线来自：admin 网站：天元证券配资平台_网上股票交易平台_网上股票杠杆平台更新：2025-11-26 01:13:33 阅读：140

133倍逾额认购，却在上市首日一度破发。赛力斯在港股上市的第一天，看起来有些“出兵不利”。

11月5日，赛力斯（09927.HK）认真在港交所上市交往，但首日开盘即跌1.98%，盘中跌幅一度逾越10%。次序收盘，报131.5港元/股，与刊行价抓平。

与赛力斯访佛，高认购、首日破发的征象，在近期的港股新股中并不萧索。Wind数据自大，本年前三季度，98%的港股新股获逾额认购，但近一年上市的新股，逾越20%出现首日破发，超半数在20个交夙昔后跌破刊行价。而打新投资者在“稳赚不赔”的期待中，正面对越来越大的不细目性。

业内东谈主士合计，认购倍数高只是讲解当今商场资金充裕，存在投契情怀，但不一定代表了真不二价值。

赛力斯盘中一度破发

在深圳职责的李明（假名）是边远赛力斯新股投资者之一。与好多被筛选出局的申购者不同，他是少数中签的“行运儿”。上市今日，他掐着表恭候开盘，期待高涨，但商场的发扬却与料念念中不同。

11月5日，该股开盘就跌破刊行价，跌幅一度扩大到10.27%，最低跌至118港元，尔后经由强烈博弈，最终报收131.5港元，与刊行价抓平。这股冷意也飞速传导至该公司A股身上，全天地落达5.56%。

公开浮现自大，在公开拓售阶段，赛力斯获取了133倍的逾额认购，诱导了逾越1700亿港元的融资，商场多量视其为“稳赚不赔”的契机。

从手脚裂缝参考诡计的公司三季度财报来看，赛力斯的基本面较为客不雅。本年前三季度，该公司竣事营业收入1105.34亿元，同比增长3.67%；净利润同比激增31.56%，达到53.12亿元。

关于为何认购热度与商场发扬酿成如斯高大的反差，业内多量合计，这是多重成分共同作用的成果。

又名业内东谈主士向第一财经分析，一方面，近期港股商场举座波动较大，赢利效应放松，导致资金不雅点出现不合，投资情怀趋于严慎。另一方面，更深档次的原因粗略在于赛力斯自己的营业步地激发了商场的担忧。公司的营收结构过于单一，对单一品牌的依赖度抓续攀升。财报自大，从2022年至2025年上半年，问界系列在其总收入中的占比，已从约六成迅猛增长至九成以上。

打新并非稳赚不赔

本年以来，港股IPO商场抓续火热。把柄Wind统计，前三季度，共有68只新股在港上市，系数召募资金达1824.5亿港元。商场打新情怀繁盛，98%的新股获取逾额认购，其中86%的新股逾额认购倍数逾越20倍，较客岁同时翻倍。更有15只新股认购倍数结巴千倍，占比接近23%。

其中，大行科工的公开拓售有用认购倍数达到7558.4倍，布鲁可、银诺医药-B紧随自后，永诀录得5999.96倍、5341.66倍的超高认购倍数；中慧生物、维昂然博、药捷安康、劲方医药等新股，公开拓售有用认购倍数均结巴千倍，

然则，在认购高潮背后，部分热点新股却未能幸免上市破发的地点。此前，三花智控与海天味业在上市首日，便双双遇到破发。

6月23日，三花智控在港股挂牌首日，盘中一度大跌7%，尽管收盘跌幅收窄至0.13%，但仍未解脱破发地点。而该股此前在港股的认购倍数高达748倍。更早前的6月19日，海天味业上市首日也一度破发，最终仅微涨0.55%收盘，其公开拓售曾经获取918.15倍逾额认购。

好多投资者在怜惜参与抢筹后，却面对股价破发带来的亏空。李明向记者浮现，他中签2手赛力斯，重叠融资杠杆资本后，当今亏空已逾越500元。事实上，即便在本年港股IPO商场举座火热的布景下，投资者打新亏空的情况仍不萧索。

Choice数据自大，港股近一年（2024年11月5日至2025年11月5日）上市的98只新股中，共有21只首日下落，占比逾越20%。其中不乏古茗、三花智控、海天味业等内地着名企业。破发幅度较大的包括海螺材料科技，首日大跌47.67%；九源基因和派格生物医药-B首日永诀下落38.41%和25.9%。

若将不雅察技巧拉长，破发征象更为多量。在上述98只新股中，次序上市后第20个交夙昔，共有52只股价低于刊行价，占比逾越五成。找钢集团-W、草姬集团、多点数智、金叶国外集团等跌幅居前。

尽管面前破发案例频现，港股IPO的破发率实质上已处于历史低位。

Choice数据自大，2025年前三季度在港股IPO上市的68只新股中，共有48家首日收涨，4家收平，16家收跌，上市首日破发率为24%，为2017年以来新低。下半年，港交所新股的首日破发数目明显减少，7月至9月上市的24家新股中，仅3家破发。

投资者亏空加重的另一重视原因在于“杠杆打新”。部分投资者为博取更高中签率，通过融资放大申购边界，然则非论中签与否，齐需承担利息与手续费。

深圳又名投资者说，此前动用融资申购250手（约125万股）蜜雪冰城，最终未能获配。不仅未获取相应收益，还损失了融资利息和手续费。“加起来便是亏了500杯柠檬水吧。”

为何出现高认购、上市破发的情形？上述业内东谈主士对记者暗示，认购倍数高只是讲解当今商场资金充裕，存在投契情怀，但这并不行与公司的内在真不二价值画上等号。此外，在投资者结构层面，港股商场聚积内行资金，不同投资理念之间存在显耀不合。部分投资者可能在上市后汲取收货了结或缺少接盘意愿，便可能导致股价飞速跌破刊行价。

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