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医药股十年低迷：36元跌至2.7元，牛散为何逆势加仓1500万股？巨擘数传说清真相
楼下券商营业部的老张最近总哀声叹惜，手里拿的益佰制药从十年前的36元高位，沿途跌到2025年最低2.76元，跌幅超96%，身边不少老股民早割肉离场了。
可让他恼恨的是，证监会涌现的2025年三季报骄横，传奇牛散张素芬却集会7个季度逆势加仓，持仓量飙至1520万股，坐稳第三大流畅推动。一边是十年阴跌的“绞肉机”，一边是牛散真金白银的加仓，这波操作到底藏着啥逻辑？
一、十年跌去96%：巨擘数据复原医药股低迷近况
医药股的低迷不是传言，而是有实打实的官方数据相沿，无论是个股领会一经行业指数，齐能在走动所、中证指数公司官网查到踪迹：
- 个股层面：以益佰制药为例，深交所官网骄横，公司2015年巅峰时股价最高36.2元，2025年10月28日盘中涉及2.76元，十年间市值从百亿级别缩水至不及30亿元。2025年三季报（上市公司官网可查）骄横，公司前三季度营收14.47亿元，同比下滑15.59%，归母净利润亏本8656.26万元，虽亏本幅度收窄，但已集会多年承压。
张开剩余71%- 行业层面：中证指数公司数据骄横，中证医药卫生指数2024年9月涉及近十年最低点6464.35点，次序2025年11月10日，市净率仅3.33，位于近十年20.55%分位，处于历史低位 。国度药监局数据骄横，医保控费、集采扩面等计谋影响下，2021-2024年医药行业合座插足轰动退换期，不少依赖传统品种的药企事迹不时下滑。
二、计谋底瓦解？2025年官方新政密集落地（官网可查）
2025年医药行业计谋迎来密集退换，这些新政齐能在国度医保局、药监局官网检索核实，暗暗篡改着行业神色：
- 医保计谋松捆：2025年12月7日，国度医保局、东谈主力资源社会保障部调处发布《国度基本医疗保障、生养保障和工伤保障药品目次（2025年）》（医保发〔2025〕33号），新增64个翻新药、中药品种纳入医保，同期推出《交易健康保障翻新药品目次》，明确商保翻新药目次药品挂网、配备参照医保辩论药品扩充，为药企大开新市集空间 。
- 翻新药审批提速：国度药监局2025年9月发布第86号公告，推出翻新药临床检察审评审批30日通谈，对儿童翻新药、暴虐病翻新药、公共同步研发品种等重心品类，受理后30个责任日内完成审评审批，大幅缩小翻新药上市周期 。12月11日，药监局局长李利在巨擘访谈中明确，“十五五”期间将重心援救“公共新”原创居品和国产替代居品，全链条援救翻新药发展 。
- 中药产业扶持：2025年国度出台《对于提高中药质料促进中医药产业高质料发展的概念》，援救传统药企转型配方颗粒、中药翻新药，益佰制药等领有丰富中药批文的企业直采取益。
三、牛散1500万股加仓：巨擘信息背后的3个中枢逻辑
牛散张素芬的加仓操作，并非盲目“接飞刀”，而是基于官网可查的行业趋势和公司基本面：
- 估值跌透，风险充分开释：深交所数据骄横，益佰制药股价跌至2.76元后，市值不及30亿元，对应市盈率、市净率均处于历史底部区间。中证医药卫生指数2025年11月股息率1.58%，高于近10年84.54%的时候，估值安全角落突显 ，此时加仓资本远低于行业平均水平。
- 公司基本面有硬相沿：益佰制药2025年三季报骄横，公司手持152个药品坐褥批准文号，64个品种插足国度医保目次，中枢居品打针用洛铂仍有安适需求；更错误的是，公司集会12年运筹帷幄现款流正向流入，讲解中枢业务仍有造血智商，并非空壳公司。2025年三季度应收账款下跌27.37%，用度管控胜利显赫，运筹帷幄层面正在改善。
- 押注计谋红利与转型机遇：国度医保局、药监局的新政，碰劲契合益佰制药的转型标的。公司已布局配方颗粒业务，试图借助中药产业扶持计谋止损，而翻新药审批提速也为后来续研发大开空间。牛散恰是看中这种“计渔利好+逆境回转”的可能性，这和她此前告捷布局转型股的逻辑一致。
四、平常投资者必看：3个巨擘辅导，别盲目抄底
牛散的操作虽有逻辑，但平常投资者千万别跟风“抄功课”，这3点官网可查的信息必须趣味：
1. 离别“超跌”与“价值罗网”：不是通盘廉价股齐值得布局，益佰制药的安全角落来自医保品种、正向现款流等硬钞票（上市公司年报可查）。若公司中枢业务崩盘、有退市风险（可查证监会解决公告、走动所风险警示），再低的股价也不成碰。
2. 计谋红利落地需时候：国度药监局的翻新药援救计谋、医保目次退换，从落地到升沉为企业事迹，不时需要1-3年。2025年三季报骄横，益佰制药翻新药管线暂无打破性进展，转型仍需时候，短期难有暴涨行情。
3. 分散投资是底线：张素芬次序2025年一季度持有15家上市公司股份，益佰制药仅仅其中一环天元证券配资平台_网上股票交易平台_网上股票杠杆平台，通过分踱步局对冲风险。平常投资者若思布局医药股，提议用闲置资金的10%-20%参与，幸免重仓押注单一标的。
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